ইরান যুদ্ধ: অর্থনীতির অবস্থা বুঝতে স্টকের বাইরে দেখুন, বিশেষজ্ঞরা বলছেন | ইরানের খবরে মার্কিন-ইসরায়েল যুদ্ধ

ইরানের বিরুদ্ধে মার্কিন-ইসরায়েল যুদ্ধ আবার ক্রমবর্ধমান হচ্ছে এবং তেলের দাম বাড়ছে, তবে বিশেষজ্ঞরা বলছেন যে অর্থনীতির অবস্থার আসল সূত্রগুলি সূচক এবং সেই মূল্যের পয়েন্টগুলির বাইরে রয়েছে।

টাফ্টস’ ফ্লেচার স্কুলের আন্তর্জাতিক অর্থনৈতিক বিষয়ের অধ্যাপক মাইকেল ক্লেইন বলেছেন, “গত কয়েক মাস বা দুই মাসে বাজারগুলি কিছুটা শান্ত ছিল, কিন্তু ইরানে যুদ্ধ শুরু হওয়ার পর থেকে পরিবর্তন হয়েছে।”

উদাহরণস্বরূপ, 10 বছরের মার্কিন ট্রেজারি বিলের ফলন, ফেব্রুয়ারির শেষের দিকে ইরানের বিরুদ্ধে যুদ্ধ শুরু হওয়ার পর থেকে প্রায় 60 বেসিস পয়েন্ট বেড়ে সোমবার 4.6 শতাংশে দাঁড়িয়েছে। ক্লেইন বলেন, গত বছরে মূল্যস্ফীতির জন্য একটি বেলওয়েদার, ফলন সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে, ক্লেইন বলেন, ব্যবসার জন্য অর্থ ধার করা আরও ব্যয়বহুল এবং অর্থনীতিকে ধীর করে দেয়।

“বন্ডের সুদের হার মুদ্রাস্ফীতির হারকে অন্তর্ভুক্ত করবে কারণ ঋণদাতারা, যখন তারা ফেরত পান, তারা তাদের অর্থের ক্ষয়ের জন্য আচ্ছাদিত হতে চান, যা মুদ্রাস্ফীতির মাধ্যমে ঘটে,” ক্লেইন বলেন।

এটি আরও দেখায় যে বিনিয়োগকারীরা হরমুজ প্রণালীর কারণে মুদ্রাস্ফীতি আরও বাড়বে বলে আশা করছেন, যে কৌশলগত চোকপয়েন্টের মধ্য দিয়ে যুদ্ধের আগে বিশ্বের 20 শতাংশ তেল যাতায়াত করত, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরান তাদের সিফাই বাড়ানোর জন্য একটি সমঝোতা স্মারক স্বাক্ষর করার পরের দিনগুলিতে যখন কার্গো প্রবাহ বাড়ে তখন একটি সংক্ষিপ্ত অবকাশের পরে কার্যত বন্ধ থাকে।

যে সংক্ষিপ্ত খোলার আপ প্রতিফলিত হয়েছে ভোক্তা মূল্যযা জুন মাসে মাসিক ভিত্তিতে 0.4 শতাংশ কমেছে। শ্রম পরিসংখ্যান কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স (সিপিআই) শ্রম বিভাগের ব্যুরো অনুসারে তেলের দামের 9.7 শতাংশ পতন সহ এটি জ্বালানির দামের পতনের নেতৃত্বে ছিল।

কিন্তু সমঝোতা স্মারক স্বাক্ষরিত হওয়ার এক মাস পরে, এবং এটি ভেঙে পড়ার কয়েকদিন পরে, বেঞ্চমার্ক ব্রেন্ট ক্রুডের দাম রবিবার 91.42 ডলার প্রতি ব্যারেলে পৌঁছেছে, যা সোমবার 88.04 ডলারে নেমে এসেছে। এক গ্যালন (3.78 লিটার) পেট্রোলের পাম্পে মার্কিন জাতীয় গড় মূল্য ছিল $4, যা এক সপ্তাহ আগে $3.87 থেকে বেড়ে।

ক্লেইন আল জাজিরাকে বলেছেন, “বাজারগুলি সামনের দিকে তাকিয়ে আছে। যুদ্ধ সম্পর্কে ট্রাম্প যা বলছেন মানুষ তা ছাড় দিচ্ছে কারণ তিনি একদিন এক কথা বলছেন এবং অন্য দিন অন্য কথা বলছেন।”

সিএমই গ্রুপের ফেডওয়াচ টুল অনুসারে, ব্যবসায়ীরা এখন সেপ্টেম্বরে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ত্রৈমাসিক-শতাংশ পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধির 55 শতাংশ সম্ভাবনা দেখতে পাচ্ছেন।

র‍্যাচেল জিমবা, সেন্টার ফর এ নিউ আমেরিকান সিকিউরিটির সহকারী সিনিয়র ফেলো, সম্মত হন যে বিগত মাসে “তেল প্রবাহ কেমন হবে তা নিয়ে অত্যধিক আশাবাদ থেকে চলে গেছে” কারণ সমঝোতা স্মারক স্বাক্ষরের আগেও তেলের দাম বিক্রি হয়ে গেছে এবং কিছু পরিমাণ বৃদ্ধির পিছনে, “গত সপ্তাহে সংশোধন হয়েছে কারণ এমওইউটি ভেঙে যাচ্ছিল এবং সংঘাতের ঝুঁকি বাড়ছে”।

17 জুন চুক্তি স্বাক্ষরের আগে এবং পরে, হরমুজ প্রণালী থেকে আটকে পড়া জাহাজগুলিকে নিয়ে যাওয়ার কারণে ট্যাঙ্কারের চেয়ে বেশি তেল ছিল, যার ফলে দাম কমে যায়। “এটি দীর্ঘমেয়াদী মৌলিক বিষয়গুলির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ ছিল না,” জিমবা বলেছিলেন।

কিন্তু এখন, স্বল্পমেয়াদী সরবরাহ কমে যাওয়ায়, দাম আবার বাড়ছে।

“পেট্রোল এবং ডিজেলের মতো তেল পণ্যগুলি অপরিশোধিত তেলের তুলনায় কম সরবরাহে রয়েছে এবং সেখানেই ভোক্তারা চিমটি অনুভব করবেন কারণ আপনি অপরিশোধিত তেলের উপর ট্রাক্টর বা গাড়ি চালাতে পারবেন না,” তিনি বলেছিলেন।

হরমুজ প্রণালী বন্ধ হওয়া ছাড়াও বিশ্বব্যাপী কিছু বড় শোধনাগারও কম উৎপাদন করছে।

উদাহরণ স্বরূপ, ইরানের হামলায় ক্ষতির কারণে মধ্যপ্রাচ্যের শোধনাগারগুলো অনেক কম ক্ষমতায় উৎপাদন করছে। একইভাবে, রাশিয়ান শোধনাগারগুলিও ইউক্রেনীয় ড্রোন থেকে আঘাত পেয়েছে এবং কম উত্পাদন করছে।

“এমনকি অপরিশোধিত তেলের দাম কমলেও, এই ঘাটতির কারণে তেল পণ্যের দাম ততটা কমেনি,” জিম্বা আল জাজিরাকে বলেছেন।

সরকারি সাহায্যের দাম

সেই পটভূমিতে, S&P 500 গত মাসে 0.81 শতাংশ কমেছে, Nasdaq-100 কমেছে 5.66 শতাংশ, যেখানে ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ 0.53 শতাংশ বেড়ে 51,839 পয়েন্টে রয়েছে, যা জুলাইয়ে 53,0565 পয়েন্টের শীর্ষে পৌঁছেছে।

অ্যাডেলফি বিশ্ববিদ্যালয়ের অর্থ ও অর্থনীতি বিভাগের চেয়ারম্যান মারিয়ানো তোরাস বলেছেন, “ইক্যুইটিগুলি তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল ছিল।” “একটি বড় ঝুঁকি রয়েছে যে জিনিসগুলি আরও খারাপ হতে পারে এবং বিশ্বব্যাপী খাদ্য ও নিরাপত্তার জন্য পরিণতি হতে পারে, তবে বাজারগুলি এই দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকিগুলির মধ্যে ফ্যাক্টর করছে বলে মনে হচ্ছে না।”

অর্থনীতিবিদরা খাদ্য নিরাপত্তা নিয়ে শঙ্কা প্রকাশ করছেন কারণ স্ট্রেট বন্ধ হয়ে গেলে সারের মতো শক্তি-নিবিড় পণ্যের দাম বেড়ে যাবে। যেহেতু দক্ষিণ গোলার্ধ তার বপনের মরসুমে যায়, আফ্রিকা এবং দক্ষিণ আমেরিকার উন্নয়নশীল দেশগুলি, বিশেষত, সবচেয়ে বেশি আঘাত হানবে৷ এমনকি ভারতের মতো দেশগুলির জন্যও, যা উত্পাদিত ফসল প্রতি সারের একটি বড় ভোক্তা, এটি খাদ্য মূল্যস্ফীতি বাড়াতে পারে, জিম্বা বলেছেন।

“প্রভাব নির্ভর করবে কতদিন ঘাটতি থাকবে তার উপর,” তিনি বলেছিলেন। “সর্বোত্তম পরিস্থিতি হল গত বছরের তুলনায় দাম বেশি। তবে সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি হল, বিশ্বের অন্য কোথাও খরা সহ ব্যাপক অবরোধ।”

টোরাস সম্মত হন যে বিশ্বের কিছু অংশ একটি “গুরুতর পরিস্থিতির” দিকে তাকিয়ে থাকতে পারে। কিন্তু পুঁজিবাজারে তার প্রতিফলন দেখা যায়নি।

“শুধু এই অনুমান আছে যে সবকিছু ঠিক হয়ে যাবে কারণ সরকার এবং মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ অতীতের মতো এগিয়ে আসবে এবং সাহায্য করবে,” তিনি 1990-এর দশকের শেষের পূর্ব এশিয়ার সংকট, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 2008 সালের আর্থিক সংকট এবং সেইসাথে কোভিড-9-এর সময় অনেক কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের দ্বারা সহায়তার হাত প্রদত্ত সুদের হারের উল্লেখ করে বলেন, ব্যবসা

“ওয়াল স্ট্রিট তাদের প্রত্যাশা অনুযায়ী মূল্য নির্ধারণ করছে যে তারা সরকারের কাছ থেকে সহায়তা পাবে কারণ যদি খুব বেশি ধাক্কা লাগে, সবাই হারে এবং কিছু করতে হবে। তারা যে মূল্য নির্ধারণ করছে,” টোরাস বলেছিলেন।

ফ্লেচার স্কুলের ক্লেইন একমত।

“বাজার উঠে যায়, এবং বাজার নিচের দিকে যায়। দৈনিক বা সাপ্তাহিক বা এমনকি মাসিক ওঠানামার উপর খুব বেশি ফোকাস করা একটি ভুল। অর্থনীতিবিদ জন মেনার্ড কেইনস যেমন বলেছিলেন, বাজারগুলি মানুষের মতামতের প্রতি সাড়া দেয়। এটি একটি পশু মানসিকতা।”